8月18日盘中，有机硅板块拉升走强，截止至发稿板块涨幅近7%。板块中晨化股份（300610）、东岳硅材（300821）20CM涨停，润禾材料（300727）涨超10%，另有宜安科技（300328）、宏柏新材（605366）、合盛硅业（603260）、新安股份（600596）多股涨停。

  近期，部分有机硅生产企业再次上调有关产品价格。生意社多个方面数据显示，8月11日内蒙古恒业成有机硅DMC(一级品)报价31500元/吨，相比8月4日30500元/吨上涨1000元；鲁西化工（000830）也对同种类型的产品价格进行上调，相比月初上涨800元。从年内价格趋势看，相比2月初低点价格，部分有机硅产品价格涨幅约40%。

  由于有机硅企业8月进入集中检修期，本月上旬开工率较7月上旬稍有下降，同时下游库存慢慢地减少，带动有机硅价格短期内持续上涨。此外，东岳硅材30万吨/年有机硅单体及20万吨/年有机硅下游产品深加工项目由原先预计的2021年底投产延期至2022年3月，且根据百川资讯，目前国内新增产能计划均有所延迟，恒星、能投产能均预计10月份后开始释放产量，短期价格有望继续坚挺。

  硅作为碳的同族元素，相对碳而言具有更加好的耐候性和阻燃性，有机硅主要是指硅微粉与氯甲烷反应得到的产物，其中吸收率最高的二甲基二氯硅烷(Me2)是硅橡胶和硅油的主要的组成原材料，而硅橡胶和硅油又占了有机硅最终产品的95%以上，别的产品如硅树脂和功能性硅烷属于高的附加价值的深加工产品，但国内技术相对欠缺，形成了高端不足低端过剩的局面，亟待技术突破与产品质量升级。

  在政策层面，为缓解有机硅产能过剩的局面，国家在《产业体系调整指导目录》中明确规定，新建初始规模小于20万吨/年、单套规模小于10万吨/年的甲基氯硅烷单体生产装置属于“限制类”，这在某种程度上预示着行业的进入门槛被提高到20万吨，初始投资额至少20亿，高行业准入门槛有望促成行业将集中度快速提高。

  国内新产能密集投放，全球有机硅产业重心加速移向中国。全球和中国有机硅聚合体产能复合增速(CAGR)分别为0.5%和5.1%，产量CAGR分别为4.9%和12.6%，中国产能和产量占比分别从2013年的47%、39%上升至64%和60%。根据硅业分会数据，在2015-2020年期间，中国聚硅氧烷进口量和出口量复合增速(CAGR)依次为5%和13%，依次为15万吨和24万吨。

  我国成为聚硅氧烷净出口国，并从总量上实现100%自给率。根据SAGSI数据，截至2020年，我国聚硅氧烷生产企业11家，合计产能169万吨，在建产能105万吨，基本在2021-2022年集中投产，如果项目均如期投产，供应端产能年均增速将超30%。

  有机硅产品线条上主要有四大类深加工产品――最重要的包含硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂，市场量级最大为硅橡胶和硅油，两者消费比例共占95%以上。根据硅业分会数据，中国有机硅消费市场从2010年的47万吨增长至2020年的121万吨，年复合增长率为10.0%，达到同期GDP平均增速的1.5倍。从人均消费量角度看，人均有机硅消费量与人均GDP水平基本呈正比关系，而且低收入国家有机硅需求量开始上涨对收入增长的弹性更大。

  目前，中国等新兴市场国家人均有机硅消费量约为0.7kg，而西欧、北美、日、韩等发达国家和地区已接近2kg。硅业分会预计2020-2025年中国聚硅氧烷消费量增速将维持10.8%左右，到2025年国内消费规模有望达到211.6万吨。

  从需求端看，有机硅下游消费领域集中在建筑、电子、电力新能源等行业，光伏、新能源等节能环保产业对有机硅材料的市场需求将保持中高速增长。

  从竞争格局看，全球有机硅产能大多分布在在中国，截至2020年底，国内DMC产能合计约169万吨，约占全球60%+。据机构统计，2021年新增产能大多分布在在合盛硅业和东岳有机硅，目前受装置检修和产能投产延迟，供需持续紧张。

  展望后市，考虑到美国迈图11万吨聚硅氧烷装置预计2021年年底关停，因此全世界内有机硅产能将供应紧张，叠加三季度的消费需求旺季，有机硅行业有望维持高景气度。

  具体到A股市场，受益于上半年有机硅价格量价齐升，相关龙头公司业绩创下历史上最新的记录，随价格持续上行，行业龙头有望重点受益。